小編：記得關(guān)注哦 來源：蔡維德 2019年就要結(jié)束，盤點(diǎn)一下，今年出現(xiàn)了貨幣史上的幾件重大事件，從2019年初摩根大通要發(fā)行穩(wěn)定幣開始，到后來一連串穩(wěn)定幣出現(xiàn)，其中包括Facebook的Libra和英國(guó)公司的Utility Settlement Coins(USC)。這些事件影響深遠(yuǎn)，特別是Facebook的Libra，雖然還沒有發(fā)行，只是發(fā)表了白皮書，卻震動(dòng)了世界主要國(guó)家的政府、央行及眾多商業(yè)銀行，這將永久改變世界金融以及貨幣歷史。 8月23日，英國(guó)央行行長(zhǎng)Mark Carney在美國(guó)演講，講到美元將失去世界儲(chǔ)備貨幣的地位，而取代它的將是基于一籃子的數(shù)字法幣，他特別提到這會(huì)是一種合成霸權(quán)數(shù)字法幣。當(dāng)他講完后，美國(guó)的媒體和金融界還有美聯(lián)儲(chǔ)都嚇了一大跳，對(duì)此紛紛討論，大部分討論都集中在美元是否適合成為世界儲(chǔ)備貨幣，或者說哪種貨幣可以取代美元。 英國(guó)央行行長(zhǎng)在美國(guó)演講之前，美國(guó)還認(rèn)為自己在數(shù)字法幣上遙遙領(lǐng)先包括英國(guó)在內(nèi)的各國(guó)，而且在Libra出來之后，有人問美聯(lián)儲(chǔ)主席時(shí)，他還認(rèn)為數(shù)字代幣的市場(chǎng)非常小，根本不能跟美元對(duì)抗，所以不太需要考慮這些事情。 當(dāng)時(shí)在美國(guó)的討論還都非常溫和，但最近一兩個(gè)月美國(guó)的討論已經(jīng)變得激烈，如下面三篇文章: Kenneth Rogoff, "The High Stackof Coming Digital Currency Wars" MoneyControl, "Who Will be the King of Digital Currency? Bets are off" Jeremy Allaire, "Three Frontsin the Global Cyrrency Wars". 英文原文都是用digital currency，直譯就是數(shù)字貨幣。但是在中文，“數(shù)字貨幣”常常是代表數(shù)字代幣(逃避監(jiān)管的數(shù)字貨幣)。在本文，受監(jiān)管的數(shù)字貨幣一律說成數(shù)字法幣，不受監(jiān)管的數(shù)字貨幣一律說成數(shù)字代幣。 第一篇是哈佛大學(xué)教授肯尼斯·羅格夫(Kenneth Rogoff)所寫，文章雖短，但是觀點(diǎn)犀利，一針見血。其他文章事實(shí)上是對(duì)羅格夫觀點(diǎn)的延伸。羅格夫來自美國(guó)政府智庫，他的觀點(diǎn)經(jīng)常代表美國(guó)官方的觀點(diǎn)。特別是美國(guó)官方不好說的話，羅格夫可以公開說。
哈佛大學(xué)教授 Kenneth Rogoff 羅格夫是哈佛大學(xué)的Thomas D.Cabot教授。2001年至2003年，羅格夫擔(dān)任國(guó)際貨幣基金組織(IMF)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他與卡門·萊因哈特(Carmen Reinhart)在2009年出版的一本書《這次不一樣:800年金融荒唐史》(This Time Is Different:Eight Centuries of Financial Folly)被廣為引用，展示了在嚴(yán)重金融危機(jī)爆發(fā)前后不同國(guó)家之間顯著的數(shù)量相似性。羅格夫還以他在匯率和央行獨(dú)立性方面的開創(chuàng)性工作而聞名。他與莫里斯·奧布斯菲爾德共同撰寫了《國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)》(Foundations of International Macroeconomics)一書，該書也已成為世界范圍內(nèi)廣泛使用的研究生論文。 羅格夫2016年出版的《現(xiàn)金的詛咒》(TheCurse of Cash)一書從標(biāo)準(zhǔn)化的硬幣到加密貨幣、中央銀行數(shù)字法幣，看貨幣的過去、現(xiàn)在和未來。這本書認(rèn)為，盡管現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的許多內(nèi)容都是從貨幣的本質(zhì)中抽象出來的，但事實(shí)上，這正是貨幣政策和公共財(cái)政中一些最根本問題的核心所在。他每月的全球經(jīng)濟(jì)問題聯(lián)合專欄在50多個(gè)國(guó)家出版。羅格夫是美國(guó)國(guó)家科學(xué)院、美國(guó)文理學(xué)院和30國(guó)集團(tuán)的當(dāng)選成員，也是對(duì)外關(guān)系委員會(huì)的高級(jí)研究員。在RePEc(Research Papers in Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家學(xué)術(shù)引用排名中，羅格夫位列前十。 在羅格夫發(fā)表這篇短文后，美國(guó)又出現(xiàn)其他文章，觀點(diǎn)都很鮮明，就是數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng)就要開始。哈佛大學(xué)還模擬了一場(chǎng)國(guó)際事件，里面提到因?yàn)槭澜鐢?shù)字法幣的流動(dòng)，SWIFT不再有效。 人類歷史上第一次數(shù)字法幣競(jìng)爭(zhēng)在英國(guó)央行行長(zhǎng)美國(guó)演講之后，美國(guó)學(xué)者研究了英國(guó)在數(shù)字法幣上的進(jìn)展，得出了一個(gè)全新的結(jié)論，這也和我們?cè)谶^去幾個(gè)月花了大量時(shí)間研究得出的結(jié)果和預(yù)測(cè)一致。即新貨幣競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)到來，這次是數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng)，不是傳統(tǒng)法幣競(jìng)爭(zhēng)。這是一個(gè)全新的競(jìng)爭(zhēng)，是人類以前沒有經(jīng)歷的一次競(jìng)爭(zhēng)。 我們來看一下重點(diǎn)，第一個(gè)重點(diǎn)是自從Libra發(fā)布白皮書之后，世界就開始數(shù)字法幣的競(jìng)爭(zhēng)，而這跟傳統(tǒng)的貨幣競(jìng)爭(zhēng)是不一樣的，這點(diǎn)我們?cè)?019年6月之后就一直發(fā)文分析，這跟教科書上以及媒體上所報(bào)道的貨幣競(jìng)爭(zhēng)是不一樣的。在過去一兩個(gè)月，在美國(guó)的分析也得到同樣的結(jié)果——這就是新型貨幣競(jìng)爭(zhēng)。而美國(guó)媒體都使用“戰(zhàn)爭(zhēng)”，而不是我們通常使用的“競(jìng)爭(zhēng)”，火藥味比較濃。我們認(rèn)為如果是真實(shí)戰(zhàn)爭(zhēng)，可能在幾年以后?，F(xiàn)在只是科技競(jìng)爭(zhēng)，而且英國(guó)已經(jīng)開始5年了。 在2015年英國(guó)央行就開啟了數(shù)字法幣項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)就引起了世界關(guān)注，許多央行都在注意。我們?cè)?016年拜訪英國(guó)央行的時(shí)候，親耳聽到英國(guó)央行講到數(shù)字英鎊的愿景，其中一個(gè)重要愿景就是數(shù)字英鎊取代美元。當(dāng)時(shí)講的時(shí)候，幾乎沒有人在意，我們回到了中國(guó)跟許多學(xué)者和觀察家討論，幾乎都沒有人相信，都認(rèn)為這是英國(guó)央行的玩笑，一場(chǎng)春秋大夢(mèng)。 到了2019年8月，英國(guó)央行行長(zhǎng)竟然在美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)面前說預(yù)備取代美元，用合成霸權(quán)數(shù)字法幣來取代美元。當(dāng)美國(guó)人聽到這個(gè)消息時(shí)，他們并不相信，一是他們看不見英國(guó)央行的愿景和英國(guó)央行4年來的預(yù)備，二是當(dāng)時(shí)他們看不懂這樣的技術(shù)和制度是否真的可以取代美元。但美國(guó)畢竟是全球?qū)W術(shù)界最創(chuàng)新、最領(lǐng)先的國(guó)家，也是人才最集中的國(guó)家，他們很快就發(fā)現(xiàn)英國(guó)這次是來真的，所以在最近的文章里，他們對(duì)英國(guó)央行行長(zhǎng)提到用合成霸權(quán)數(shù)字法幣來取代美元開始認(rèn)真對(duì)待，認(rèn)為世界正在開始一種新型的數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng)。 馬云說過一句話，很多人輸就輸在，對(duì)于新興事物，第一看不見，第二看不起，第三看不懂，第四來不及。筆者遇到的人聽到英國(guó)央行預(yù)備用數(shù)字英鎊取代美元時(shí)，多半沒有聽過這消息，這是看不見；或者就算聽到也馬上認(rèn)為不可能，認(rèn)為英國(guó)沒有實(shí)力和美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)，這就是看不起；但是英國(guó)央行行長(zhǎng)居然選擇在美聯(lián)儲(chǔ)面前，直接對(duì)世界宣布此事，表示英國(guó)這次是有備而來。美國(guó)雖然還是看不懂，但不想等到最后來不及了，所以在哈佛啟動(dòng)了“數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng)”國(guó)家安全會(huì)議模擬實(shí)驗(yàn)。 哈佛大學(xué)的“數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng)”國(guó)家安全會(huì)議模擬實(shí)驗(yàn) 2019年11月，哈佛大學(xué)進(jìn)行國(guó)家安全會(huì)議模擬實(shí)驗(yàn)，模擬主題就是“數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng):國(guó)家安全危機(jī)模擬”。這次模擬匯集了政府老兵、職業(yè)外交官和學(xué)者們，將一個(gè)非常真實(shí)的前景戲劇化——一種加密數(shù)字法幣的崛起，將顛覆美元的主導(dǎo)地位，有效地使美國(guó)的經(jīng)濟(jì)制裁無效(美國(guó)目前對(duì)12個(gè)國(guó)家實(shí)施金融制裁)。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)、哈佛大學(xué)前校長(zhǎng)Lawrence Summers也參與這次模擬。 這次模擬國(guó)家安全會(huì)議不是真實(shí)會(huì)議，只代表政府老兵和學(xué)者們?cè)谶@方面的觀點(diǎn)。但這次會(huì)議帶來的信息非常及時(shí): 數(shù)字法幣關(guān)系國(guó)家安全，而且數(shù)字法幣改變國(guó)家政策，模擬里多次提到數(shù)字法幣，包括數(shù)字人民幣； 哈佛大學(xué)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為SWIFT已經(jīng)失去很大部分功能，美國(guó)需要其他方法才能實(shí)行國(guó)家政策。這點(diǎn)其實(shí)美國(guó)在2018年已經(jīng)知道，IBM發(fā)行穩(wěn)定幣時(shí)，直接說使用穩(wěn)定幣跨界交易不會(huì)經(jīng)過SWIFT； 參與的麻省理工學(xué)院數(shù)字法幣項(xiàng)目主任也直接指出任何挑戰(zhàn)美元的計(jì)劃都屬于國(guó)家安全級(jí)別的問題； 參與者認(rèn)為美國(guó)在這方面技術(shù)一定要領(lǐng)先，否則會(huì)對(duì)美國(guó)金融帝國(guó)產(chǎn)生影響。 這次美國(guó)認(rèn)真對(duì)待此事，不像8月底時(shí)，還認(rèn)為英國(guó)央行行長(zhǎng)開了一個(gè)大玩笑。
2019年11月哈佛大學(xué)舉行白宮國(guó)家安全會(huì) 2019年11月哈佛大學(xué)舉行白宮國(guó)家安全會(huì)議模擬，討論數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng)。 金融系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)發(fā)生大的變革另一個(gè)重大觀察就是以后金融基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)徹底改變，我們?cè)?019年10月就連續(xù)發(fā)了多篇文章對(duì)此討論。這說明無論是像Libra這樣的合成數(shù)字法幣(Synthetic CBDC)，或以后的批發(fā)數(shù)字法幣(Wholesale CBDC)等等，都需要一種新型的金融基礎(chǔ)設(shè)施，而現(xiàn)在這方面技術(shù)英國(guó)領(lǐng)先。 英國(guó)不是2019年才開始研究，事實(shí)上在2015年就已積極布局，在2016年就提出了下一代RTGS藍(lán)圖，在2017年又更新了藍(lán)圖，在2018年開始做各種各樣的實(shí)驗(yàn)，在2018年底又和加拿大央行、新加坡央行一起發(fā)布了一份重要報(bào)告。 新數(shù)字法幣三大重點(diǎn)美國(guó)還提出數(shù)字法幣三大重點(diǎn)，認(rèn)為這種新型數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng)有三大要素。 1.科技 我們?cè)僖膊荒苷f任何區(qū)塊鏈技術(shù)中國(guó)都有，甚至還有種說法是區(qū)塊鏈沒有新技術(shù)。如果大家去看英國(guó)Fnality公司的數(shù)字法幣結(jié)構(gòu)，不但跟比特幣、以太坊的架構(gòu)相差很遠(yuǎn)，跟現(xiàn)在像Libra這樣的大型數(shù)字法幣也差距很大。到今天，中國(guó)還沒有團(tuán)隊(duì)在做類似的設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)驗(yàn)工作，可以說在這方面遠(yuǎn)落后于國(guó)外。比如中國(guó)還沒有基于區(qū)塊鏈的RTGS或CSD系統(tǒng)開發(fā)。而英國(guó)在2016年就開始，2016年和2017年發(fā)布了下一代基于區(qū)塊鏈的RTGS藍(lán)圖，一直到今天世界各國(guó)(包括美國(guó))都還沒有開啟對(duì)應(yīng)的研究。其實(shí)這才是中國(guó)新數(shù)字金融的根本。世界第一個(gè)基于區(qū)塊鏈的CSD已在國(guó)外完成，并正在走合規(guī)流程。 筆者于2019年12月提出區(qū)塊鏈?zhǔn)笱芯糠较?，其中金融交易就是一個(gè)重要研究方向，必須了解交易細(xì)節(jié)，才會(huì)明白區(qū)塊鏈將大大改變現(xiàn)在的金融系統(tǒng)體系，可以說現(xiàn)在銀行以及金融機(jī)構(gòu)所使用的金融基礎(chǔ)設(shè)施，以后都可能會(huì)改變，變?yōu)榛趨^(qū)塊鏈的基礎(chǔ)設(shè)施。這是百年難遇的一次金融大變革，證實(shí)了2015年1月《華爾街日?qǐng)?bào)》所說，區(qū)塊鏈帶來500年最大的金融革命，也證實(shí)了英國(guó)央行在2016年所說，基于區(qū)塊鏈的數(shù)字法幣是320年來最大的貨幣改革。 什么是改革?用一套新系統(tǒng)就是改革?不是，改革就是原來所用的技術(shù)以后被全面換掉，包括基礎(chǔ)設(shè)施，例如說以前用油燈，現(xiàn)在都使用電燈和電燈需要的電力系統(tǒng)，等于一個(gè)新型產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)，這才是改革。我們?cè)诹硗獾奈恼轮刑岬剑瑓^(qū)塊鏈所帶來的技術(shù)革命是巨大無比的，而且是我們現(xiàn)在所看不到的，所以大家應(yīng)該趕快擼起袖子加油干，發(fā)展區(qū)塊鏈新技術(shù)，走在理論最前沿、占據(jù)創(chuàng)新制高點(diǎn)、取得產(chǎn)業(yè)新優(yōu)勢(shì)。 2.新型宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 數(shù)字法幣必定帶來新產(chǎn)業(yè)和相關(guān)知識(shí)，就是新型宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)不能解釋現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生的現(xiàn)象，比如數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng)?，F(xiàn)在數(shù)字法幣的流程和傳統(tǒng)貨幣交易流程不同，傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書所說的利息、匯率等政策，在新型的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字法幣環(huán)境之下，不能解釋Libra和英國(guó)央行提到的影響，表示傳統(tǒng)理論已經(jīng)不夠(但還會(huì)存在而且有用)，需要發(fā)展新型理論。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是解釋現(xiàn)在市場(chǎng)行為的一門科學(xué)，就是在實(shí)際環(huán)境下觀察現(xiàn)象并對(duì)其加以解釋的學(xué)科，傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)很難解釋為什么數(shù)字法幣會(huì)對(duì)銀行、金融界、央行、國(guó)家產(chǎn)生這么大的影響，教科書沒有提到這些事情。最近國(guó)際貨幣基金組織和我們提到的一些觀察，都需要新的理論基礎(chǔ)。國(guó)外也公開承認(rèn)新型宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)出現(xiàn)，而且已陸續(xù)發(fā)表了新的觀點(diǎn)。 我們?cè)谶^去幾個(gè)月已多次提到，會(huì)有一個(gè)新型基于區(qū)塊鏈的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)出現(xiàn)。這不會(huì)是比特幣的經(jīng)濟(jì)學(xué)，各國(guó)央行到今天為止還是在打壓比特幣、以太坊這些數(shù)字代幣，現(xiàn)在是“數(shù)字法幣競(jìng)爭(zhēng)”，不是比特幣或是其他數(shù)字代幣競(jìng)爭(zhēng)。 3.監(jiān)管 國(guó)外智庫討論中已經(jīng)提到，使用監(jiān)管來限制數(shù)字法幣的使用，以及和地下經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)。可以清楚看出英國(guó)仁兄在美國(guó)演講后，美國(guó)對(duì)“合成霸權(quán)數(shù)字法幣取代美元”的態(tài)度已經(jīng)明顯。 Libra已經(jīng)激勵(lì)了許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行加快其計(jì)劃，提供基礎(chǔ)更廣泛的零售數(shù)字法幣，努力促進(jìn)金融包容性。但這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)不僅僅是關(guān)于印刷貨幣的利潤(rùn)。歸根結(jié)底，取決于政府監(jiān)管和征稅經(jīng)濟(jì)的能力，以及美國(guó)政府利用美元全球化推進(jìn)其國(guó)際政策目標(biāo)的能力。 結(jié)語到這里，不知道您再讀上述場(chǎng)景描述時(shí)，是不是能感受到國(guó)際數(shù)字法幣戰(zhàn)爭(zhēng)的氣氛？這些模擬場(chǎng)景會(huì)不會(huì)出現(xiàn)，還是個(gè)未知數(shù)，但可以清楚看到區(qū)塊鏈技術(shù)可以影響到國(guó)家安全，還可能動(dòng)搖一個(gè)國(guó)家在國(guó)際金融上的地位。美國(guó)被英國(guó)央行行長(zhǎng)在美國(guó)的演講喚醒過來，開始進(jìn)行國(guó)家安全級(jí)別的研究。這值得我們認(rèn)真研究對(duì)待。 作者： 蔡維德 北航數(shù)字社會(huì)與區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室主任，天德科技首席科學(xué)家，國(guó)家科技部重大項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，國(guó)家大數(shù)據(jù)（貴州）綜合試驗(yàn)區(qū)區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室主任， 天民（青島）國(guó)際沙盒研究院院長(zhǎng)，中國(guó)信息屆區(qū)塊鏈研究院院長(zhǎng)，賽迪（青島）區(qū)塊鏈研究院名譽(yù)院長(zhǎng)，中國(guó)亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)專業(yè)委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)，北互金區(qū)塊鏈專委會(huì)主任 姜曉芳 北航計(jì)算機(jī)學(xué)院博士生，特許金融分析師(CFA)，北京金融分析師協(xié)會(huì)發(fā)起會(huì)員 |
